系统性金融风险是指由于金融机构的失败或市场异常波动引发整个金融系统崩溃的风险，并对实体经济产生严重负面效应。其核心特征和影响可归纳如下：

一、定义与传导机制

传导路径

通常由个别金融机构的破产或巨额损失触发，通过金融机构间的关联网络（如信贷链、股权关联等）扩散至其他机构，最终导致系统性危机。

影响范围

不仅影响金融市场（如股市、债市），还会波及实体经济（如企业融资困难、失业率上升）。

二、核心特征

系统性影响

单个机构的风险不会局限于自身，而是通过市场机制传导至整个金融体系。

负外部性

危机导致资源错配、效率低下，甚至引发社会恐慌和政府干预。

蔓延性与传染性

一旦某个机构出现问题，风险容易在市场中快速传播，形成连锁反应。

三、与局部风险的区别

局部风险：

仅影响单一机构或市场，可通过市场化机制解决（如企业破产清算）。- 系统性风险：涉及整个金融系统，需通过政策干预（如注资、监管调整）缓解。

四、衡量与应对

衡量指标

通过金融稳定性指标（如杠杆率、流动性覆盖率）、市场波动指标（如VIX）等综合评估。2. 应对措施

包括加强监管协调、完善风险预警机制、建立流动性支持体系（如量化宽松）等。

五、典型案例

2008年美国次贷危机就是典型的系统性风险事件，由房地产泡沫破裂引发金融机构倒闭，进而导致全球金融市场动荡。

总结：

系统性金融风险是现代金融体系面临的主要威胁，需通过宏观审慎管理、风险隔离等手段防范，以维护金融稳定与经济健康发展。